Reli Rekor Emas di Atas $4.100 Belah Analis: Menuju $5.000 atau Anjlok 40%?

Barrons – 14 Oktober 2025 — Reli dahsyat harga emas, yang telah melonjak lebih dari 55% tahun ini ke rekor baru di atas US$4.100 per ons, telah memicu perdebatan sengit di kalangan analis mengenai masa depannya. Di satu sisi, para ahli strategi di Société Générale memproyeksikan jalur yang “tak terhindarkan” menuju US$5.000 pada 2026, didorong oleh arus masuk masif ke ETF emas dan pembelian tanpa henti dari bank-bank sentral yang melakukan diversifikasi dari dolar. Di sisi lain, Bank of America membunyikan alarm, memperingatkan bahwa paralel reli ini dengan siklus masa lalu mengindikasikan risiko koreksi besar, yang berpotensi mencapai 40%.

Peringatan bearish tersebut didasarkan pada preseden historis, di mana ledakan harga emas serupa pada tahun 1970-an dan pasca-2008 berakhir dengan kejatuhan tajam setelah mencapai level harga psikologis utama. Perpecahan ini menyoroti ketidakpastian utama: dengan emas yang kini diperlakukan sebagai lindung nilai untuk setiap kekhawatiran pasar, apakah ia telah menjadi safe haven sejati, atau hanya sekadar taruhan lain yang ramai dan berisiko pada kenaikan harga?